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随着销售额飙升至五年来的新高,manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆垃圾债券卷土重来

2020-01-22

manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆垃圾债券的销售在2019年大幅回升,几乎翻了三倍,创下五年来的新高,受到温和的美联储推动的风险反弹的推动,这使得亚洲市场在今年创下了创纪录的开局。

Refinitiv数据显示,manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆公司今年迄今已售出37亿美元的高收益债券或垃圾评级债券,比2018年增加187%。

数据显示,manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆公司上一次出售更多垃圾债券是在2014年,当年的总量为41亿美元。

“由于融资成本与去年相比更具吸引力,因此今年我们利用市场来看待市场需要相当长的manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆发行人,”亚洲债券资本市场负责人Amy Tan表示。日本,摩根大通。

在基准10年期美国国债的基础上,利率从2018年的峰值下降了近70个基点。

在美国联邦储备委员会暗示今年美国利率可能不会上升之后,投资者正在向新兴市场注入资金。

Refinitiv的数据显示,第一季度亚洲的垃圾债券销售额达到创纪录的275亿美元,其中大部分是由中国房地产开发商推动的。

manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆发行人也纷纷进入市场。

Miner Vedanta Resources Finance本月早些时候出售了10亿美元的四年期和七年期债券 - 这是今年manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆最大的垃圾债券销售额。

钢铁公司JSW Steel Ltd筹集了5亿美元的五年期债券,而Shriram Transport Finance Company Ltd以3年期和3年半期债券的价格出售了9亿美元。

在动荡的2018年,美国利率上升和市场疲软打击了新兴市场,关闭了许多借款人,因此今年的强劲开局对银行家和许多投资者来说都是一种纾解。

manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆去年只看到一笔高收益交易,而一些中国房地产借款人则被迫支付两位数的两年期借款。

花旗集团亚洲债务集团联席负责人Rishi Jalan表示,“去年市场并不存在。如果你看看manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆尼西亚,东盟,中国的非房产,供应量很少。”

放宽规则

manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆央行放宽离岸借款规则的决定也促使manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆发行人出售垃圾债券和高等级美元债券。

借款人现在可以从离岸市场筹集无限量的资金至少三年。 此前,manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆储备银行(RBI)已经实施了5000万美元的上限。

“manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆高收益率重新抬头的两个主要原因是,首先是美联储政策立场的变化导致亚洲高收益市场重新开放,其次,manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆储备银行放松了外部商业借贷规定,增加了潜在借款人的范围, “德意志银行manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆债务资本市场负责人萨梅尔古普塔表示。

Gupta补充说,由于RBI进行的掉期拍卖,对冲成本大幅下降,使得筹集美元成本降低。

manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆债务也为投资者提供了来自中国的多元化经营,中国房地产开发商今年已经发行了大量亚洲垃圾债券,其中有几家在2019年进行了两到三次债券销售。

“鉴于中国和中国的房地产供应量已经出现,manbetx官网版登陆-manbetx官网手机登录-manbetx官网网页登陆正在提供一个良好的多元化角度,投资者喜欢,”Jalan说。

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责任编辑:韦呲